冠状病毒仍在市场上肆虐 但投资者已经找到了一个他们喜欢的市场

在全球市场，尤其是美国市场因冠状病毒病例激增而战栗之际，有一个市场看到了投资者的回归：中国。

 

 

中国的冠状病毒感染率已有所下降，基金经理们似乎越来越有兴趣重新开始购买中国资产。

 

总部位于纽约的Pinebridge投资公司正在“全力以赴”。截至去年年底，该公司管理的总资产为1013亿美元，其中包括255亿美元的股票和643亿美元的固定收益。

 

Pinebridge多元资产全球主管迈克尔·凯利(Michael Kelly)在接受CNBC电子邮件采访时表示，“我们最近已将中国A股的初始权重从个位数提升至较低的两位数。”由于冠状病毒危机的影响，至少在第二季度，西方国家的经济正在大幅下滑，而以中国为首的东方国家已经有很多“表现出复苏迹象的公司”。

 

他表示，“4月份宏观经济数据显然将为中国提供更好的基调，同时西方将开始一场持续时间未知的暴跌。”

 

Pinebridge并非个例。瑞银资产管理(UBS Asset Management)在2月底推出了一只新的交易所交易基金(ETF)，将其纳入中国境内股市。ETF跟踪基准股指的方式与共同基金相同，但它们像股票一样交易更加活跃。

 

瑞银全球财富管理(UBS Global Wealth Management)亚太区首席投资官凯文·泰(Kelvin Tay)虽然没有对这只ETF的推出发表评论，但他对中国市场持乐观态度。他表示，煤炭消费和房地产销售几乎是之前水平的80%-90%，劳动力市场也变得更加活跃。

 

“据估计，摩根士丹利资本国际（MSCI）中国指数40%的股票与科技股相关。”他在接受电子邮件采访时说。

 

“这些行业远不那么容易受到冠状病毒大流行导致的经济放缓的影响。我们预计，该病毒将在包括美中贸易、全球供应链、数字基础设施以及从线下到线上的迁移等领域产生长期影响。”

 

高盛(Goldman Sachs)在一份报告中表示，中国国家主席习近平在上周五的政治局会议上发出了强烈的促增长信号。

 

高盛的报告称，中国的政策重点是刺激需求，同时稳定就业、贸易、金融市场和外资。

 

“中国最大的市场是中国。”Pinebridge的凯利表示。“高储蓄率将在一段时间内推动经济复苏。显然，中国对西方的出口在一段时间内不会出现增长，但当地需求缓慢而稳定的增长有能力填补这一缺口。”

 

*挑选行业*

 

分析人士认为，中国在5G网络、半导体和医疗等基础设施相关领域存在机遇。中国政府支出占国内生产总值(GDP)的1%，落后于美国的10%。但预计中国将在修复中断的供应链方面做得更多。

 

不仅是Pinebridge的股票团队，其固定收益团队也在买入中国资产。

 

该公司新兴市场固定收益联席主管阿瑟·劳(Arthur Lau)表示，他看好公用事业和金融领域的国有投资级公司，这些公司在大宗商品领域处于守势。

 

在风险更大、收益率更高、企业被认为更有可能违约的领域，Pinebridge更看好房地产行业。由于贷款利率较低，资金在该领域的流动仍将继续。

 

*然后是人民币*

 

野村证券(Nomura)宏观研究全球主管罗布·苏巴拉曼(Rob Subbaraman)认为，人民币将成为世界上重要的储备货币之一。“这只是时间问题。”他在电子邮件中说。

 

冠状病毒大流行可能会加快这一进程，中国央行也可能会加快这一进程，如果它能实现成为首批引入数字货币的央行之一的计划的话。

 

但话虽如此，中国还没有走出困境。

 

苏巴拉曼说：“仍然存在多重风险和挑战，包括随着封锁的解除而出现的第二波(疫情)。”

 

他列举的其他风险包括：第二季度出口同比下滑至少30%，债务违约率上升——尤其是在那些无法获得离岸美元融资的房地产开发商中——以及中美之间日益加深的地缘政治裂痕，这可能导致经济战升级。