OPEC+将收回部分减产举措 但有可能再次压低油价

OPEC+减产已将油价从悬崖边拉回来，但该组织必须谨慎行事，以避免在开始逆转减产时引发新一轮油价崩盘。

 

 

负责评估OPEC+产量的部长级联合监督委员会周三召开会议，将考虑OPEC+是应该将每日960万桶的产量保持在市场之外，还是按照沙特阿拉伯的要求将日产量减少约200万桶。

 

OPEC+一直在监督其成员国，并要求它们严格遵守最近一轮的减产。

 

“问题是，如果你开始放松，他们就会这么做，他们能保持团结还是打开闸门？”加拿大皇家银行全球大宗商品策略主管赫利玛·克罗夫特(Helima Croft)表示。“你能在生产者组织中保持纪律吗？”

 

克罗夫特说，不确定因素是是否会出现另一波新冠病毒病例，其规模之大足以迫使其他国家更多地关闭经济，甚至实施封锁。

 

“很多人乐观地认为，就冠状病毒而言，市场能够应对任何突发事件。”克罗夫特说，“OPEC+是否有足够的预警系统？他们必须非常灵活，因为第二波疫情的不确定性很大。”

 

今年年初，由于中国因疫情蔓延而关闭部分经济部门，导致石油需求下降，油价开始下跌。沙特阿拉伯和俄罗斯之间的价格战让情况变得更糟。今年3月，随着美国和欧洲采取措施限制经济活动，油价大幅下跌。到今年4月，油价甚至跌至负值，原因是投资者陷入了期货合约到期的困境，而市场上没有买家，石油供应过剩。

 

周三，8月份西德克萨斯中质原油（WTI）期货报每桶40.52美元，交易较为平稳。国际基准布伦特原油(Brent)价格略高于每桶43美元。

 

国际能源署(IEA)上周称，冠状病毒对石油需求的最严重影响已经过去，但影响将持续。该机构表示，2020年下半年的石油日需求量将减少510万桶。尽管这只是上半年需求减少1,075万桶的一半，但油价上涨可能会吸引更多生产商向市场供应石油。

 

“他们渴望向市场投放更多石油，并从每桶40美元的价格上涨中获利。”Again Capital合伙人约翰·基尔达夫（John Kilduff）表示。“我认为现在有点早。我不确定市场现在是否真的能吸收更多的原油。”

 

克罗夫特说，该联盟正在显示出对现有削减的更好遵守，包括俄罗斯。

 

她表示，沙特阿拉伯石油大臣阿卜杜勒-阿齐兹·本·萨勒曼王子和他的前任一样，喜欢把OPEC看作是中央银行，他也崇拜前美联储主席格林斯潘。

 

他们的想法是，产油国集团掌握着流动性的阀门，在这个例子中是石油，并利用外交手段来取得成果。

 

花旗集团(Citi)的艾德·莫尔斯（Ed Morse）表示，将OPEC比作央行是有缺陷的，不过俄罗斯和沙特阿拉伯都赞成这种做法。

 

“他们不是央行。他们的利益不像监管机构那样优先考虑公共利益，而是最大化其成员的收入。”花旗全球大宗商品业务主管莫尔斯(Morse)表示。

 

“此外，与控制货币和债券市场流动性的央行不同，OPEC+还必须与美国页岩、巴西深水区和加拿大油砂展开竞争，作为按不同规则发挥作用的新兴流动性来源。”

 

基尔达夫说，有迹象显示，美国能源生产商正在寻求恢复部分生产。他表示，“2021年日历期原油期货突破40美元时，我们确实看到一些商业对冲。”这意味着石油公司在该价位锁定了石油套期保值。

 

EIA每周数据显示，美国3月石油日产量为创纪录的1,310万桶，6月跌至1,050万桶。最新数据显示，美国汽油需求为每周880万桶。这比每年这个时候的正常需求低了约100万桶，但远好于3月份接近500万桶的低点。

 

“在我的营地，价格会更高。OPEC+将继续限制供应。”基尔达夫说，“但这是一个快速反应，即向市场投放更多石油。如果他们以40美元的价格增加产量，当他们达到50美元时他们会怎么做？我认为这是绝望的表现。”

 

“贯穿OPEC+的共同主线是现金短缺。它们会崩溃，并向市场投放更多。”基尔达夫说道。“如果冠状病毒再次恶化，我们将掉头向下……我认为油价会跌破35美元，30美元是底部。”

 

莫尔斯在报告中称，当前价格存在一些泡沫，且有几个供应问题可能令市场看跌。这将包括增加50万的利比亚石油产量。他说，北美地区减产的20%至30%有可能恢复生产。此外，中国每天的原油购买量还超过炼油需求的300万桶，并且可能会削减这一购买量。

 

不过莫尔斯表示，这对OPEC+来说是可行的。

 

莫尔斯写道：“在伊拉克、哈萨克斯坦、安哥拉和尼日利亚尚未完全遵守协议的情况下，向市场投放石油可能是一场值得的赌博。”

 

“8月份出口的石油要到9月底才能到达一些市场。到那时，如果需求继续增长，库存减少到足够程度，或许就有必要采取这种措施了。”