对冲基金在美中武装冲突风险上升之际增持现金

在投资者努力应对全球冠状病毒病例持续上升之际，一家新加坡对冲基金正准备应对另一个可怕的事件——美中之间爆发武装冲突的可能性。

 

 

在11月美国总统选举之前，APS资产管理私人公司创始人兼首席投资官黄国海（Kok Hoi Wong）说，公司正在增加对相对安全的现金和股票的分配，以抵御敌对情绪的爆发。

 

他说，最近针锋相对的领事馆关闭仅仅是一个开始，竞选期间的政治姿态有可能达到顶峰，美国军队在南海引发一场口角，但他没有详细说明他如何看待这种情况。

 

投资者低估了两个超级大国之间的紧张关系。标准普尔500指数今年小幅上涨，尽管冠状病毒大流行肆虐全球经济。

 

黄国海的公司管理着大约25亿美元的资金，他称，“如果有某种形式的军事冲突，那就不是全面战争，而是孤立的小规模冲突。”

 

“但市场将会恐慌和崩溃，因此我们不希望我们的投资组合过于乐观或激进。”

 

可以肯定的是，黄国海认为武装冲突是可能的，而不是可能的，并且仍然持有一旦爆发战斗就可能暴跌的股票。该公司每个客户和基金的硬通货金额因委托而异——最多，一些账户持有大约15%的现金——高于正常情况下的低位数。

 

他认为，在疫苗广泛可用之前，疫情大流行对经济的影响将是比美中关系更大的因素。

 

但黄国海的言论与他长期的论文——这两个国家之间的冲突不只是基于贸易差距。相反，他看到了类似修昔底德陷阱(Thucydides Trap)的现象，即中国这样的新超级大国的崛起威胁到美国的主导地位，并导致冲突。

 

黄国海称，投资者犯的最大错误之一是押注紧张局势可以通过平衡贸易失衡来解决。因此，他放弃了严重依赖中国销售的美国企业，转而青睐为中国消费者供货的国内企业，如白酒制造商贵州茅台有限公司和网络安全公司启明星辰。

 

他的APS中国A股基金管理着约4亿美元资金，今年以来上涨了29%，几乎是沪深300指数涨幅的两倍。

 

但黄国海补充称，如果中国能够赶上美国的GDP——这可能发生在2025年和2029年之间的某个时候，美国可能会从遏制中国的战略转向共存的战略。

 

他说：“只要美国人觉得中国在军事实力或经济实力方面落后于他们，这种竞争就会继续下去。”