农夫山泉上市首日大涨 手持84.4%股份的钟睒睒冲击中国首富

周二，中国瓶装水巨头农夫山泉的股票在香港股市首次亮相，涨幅超过85%。

 

 

该股开盘价为每股39.80港元，随后缓慢下跌至每股32港元左右。其首次公开发行（IPO）价格为21.50港元，使该公司筹集到约11亿美元。

 

Kingston Securities执行董事王启基(Dickie Wong)告诉CNBC，农夫山泉是香港股市历史上“最热门的IPO之一”。他指出，IPO的超额认购达到了1148倍。

 

王启基解释说，投资者对这只股票感兴趣不仅仅是因为它的基本面或它非常高的利润率。他补充称，鉴于许多股票——尤其是科技或互联网公司的估值很高，投资机会普遍匮乏。

 

“因此投资者认为(参与)一项新的IPO永远是最好的策略。”他说。

 

独立分析师弗雷泽·豪伊(Fraser Howie)表示，随着全球利率保持低位，投资者也开始转向股市。

 

他在接受CNBC采访时表示，“最终，世界上有一半国家实行负利率，其余一半国家实行零利率，政府继续印钞。”

 

他补充道：“世界上到处都是钱，中国股市很热。”

 

农夫山泉在IPO中出售了3.882亿股股票。其基石投资者包括基金管理公司富达(Fidelity)、对冲基金Coatue和新加坡主权财富基金GIC。该公司是香港今年规模最大的IPO之一。

 

除了瓶装水，该公司还生产其他包装饮料，如茶、咖啡和果汁。该公司援引Frost and Sullivan公司的一份报告称，2012年至2019年，它在中国包装饮用水市场占有最大份额。

 

农夫山泉股权高度集中，96%的股份被25名股东持有。大股东钟睒睒持有公司84.4%的股份，以发行价计，钟睒睒身家仅次于马化腾和马云，已跻身全国第三大富豪。

 

招股书显示，2017年至2019年，农夫山泉的收入分别为174.91亿元、204.75亿元和240.21亿元人民币，年复合增长率为17.2%。

 

最新财年净利润49.54亿元，毛利率55.4%，净利率20.6%，细分产品中，包装饮用水毛利率高达60.2%，远高于国内外软饮料行业的盈利水平。同为茶饮料巨头的康师傅和统一，其销售毛利率均不足35%，净利率维持在6%左右。

 

从估值水平来看，农夫山泉的动态市盈率已高达68.45倍，超过多数软饮料制造企业的估值。康师傅控股最新市盈率仅18.3倍，统一19.4倍，贵州茅台49.4倍，香飘飘42.9倍。