美联储会议纪要显示：即便受战争影响 官员仍预计今年降息

周三公布的会议纪要显示，美联储官员在3月会议上仍预计今年将降息，尽管伊朗战争与关税政策带来高度不确定性。

 

多数与会官员表示，如果油价上涨冲击就业市场与消费者购买力，战争可能导致美联储需要实施更宽松的货币政策。

 

官员们表示，在评估战争对通胀与就业的影响时必须保持灵活应对；当前通胀仍高于美联储目标，而过去一年就业增长整体疲软。

 

纪要写道：“许多官员认为，如果通胀按预期回落，未来适时下调联邦基金利率目标区间可能是合适的。”

 

市场共识仍为今年降息一次，与去年12月的预期一致。

 

报告同时提醒风险：“劳动力市场若进一步疲软，可能需要更多降息；油价大幅上涨会削弱居民购买力、收紧金融环境并拖累海外经济增长。”

 

最终，负责制定利率的联邦公开市场委员会以11票赞成、1票反对，决定将基准利率维持在 3.5%–3.75% 区间。

 

*是否可能加息？*

 

官员们一致同意先按兵不动、观察形势发展，同时也担忧中东冲突可能导致通胀持续高企，届时反而需要加息。

 

纪要称：“多数官员表示，目前尚无法判断中东局势将如何影响美国经济，应继续密切监控局势，评估对货币政策立场的影响，这一做法较为审慎。”

 

3月17—18日的会议，是在美国与以色列对伊朗发动打击数周后召开的；此次打击推高能源价格，再度引发通胀飙升担忧。尽管周二晚间宣布的停火导致油价大幅下跌，但协议的可持续性仍存巨大疑问。

 

在评估当前形势时，与会官员仍预计通胀将继续向美联储2%的目标靠拢，即便战争带来动荡。他们指出，关税仍是潜在风险，但多数人认为关税对通胀计算的影响是暂时性的。

 

美联储主席鲍威尔近期公开表示，鉴于货币政策存在滞后效应，现在为防范通胀飙升而加息，可能产生负面长期影响。

 

与此同时，官员们对就业市场表达担忧。目前新增就业虽足以稳住失业率，但就业增长几乎全部来自医疗相关行业，引发对增长稳定性的担忧。

 

纪要显示：“绝大多数官员认为，就业目标面临的风险偏向下行。特别是许多官员提醒，在当前净新增就业岗位偏低的情况下，劳动力市场面对负面冲击较为脆弱。”

 

市场普遍预计美联储今年剩余时间将按兵不动，但停火消息已使交易员上调了年内降息的概率。

 

整体来看，美国经济已显现放缓迹象，部分华尔街机构上调了经济衰退预期。

 

2025年第四季度美国国内生产总值（GDP）仅增长 0.7%，2026年第一季度增速预计也仅为 1.3%。