在2015年中国股市崩盘锁定胜局的对冲基金经理正在囤积现金

中国最大资产管理公司的香港子公司正在积累现金，并建立空头头寸，押注美中权力博弈将在今年晚些时候美国大选前升级。

 

 

负责监管近4亿美元对冲基金资产的华夏基金管理(香港)有限公司首席投资官甘天（Gan Tian）表示，市场尚未充分考虑美国总统唐纳德·特朗普可能采取的“极端措施”，以求支撑疲弱的民调数据。

 

“这可能是在南海挑战中国，也可能是与台湾的军事或外交联盟越过了红线，或者更糟。”甘天在香港接受电话采访时说，“如果发生这种情况，将立即波及金融市场。”

 

经过三年的贸易争端后，中美之间的紧张局势正在加剧。华盛顿的政界人士对冠状病毒爆发、中国对待穆斯林少数民族的方式以及中国对香港的控制不断收紧进行了猛烈抨击。美国国会正在考虑对中国官员和企业实施制裁，并提议限制它们进入资本和市场。

 

甘天在2月和3月几乎清空了所有头寸，避开了自金融危机以来因冠状病毒在全球蔓延而出现的最严重抛售。但即便市场已经反弹，他仍按兵不动。

 

“我迅速减仓，感觉到了重大的宏观变化，不管我账面上的个股是否有很好的财务数据。”甘天说，他目前持有60%以上的现金资产。

 

甘天以前也曾度过动荡时期，2015年，他在开曼注册的华夏中国成长基金(ChinaAMC China Growth Fund)实现了14.9%的回报率，那一年中国股市遭遇了溃败。今年迄今为止，它的回报率为10%。自2009年成立以来，该基金累计上涨了180.96%，涨幅超过了中国内地和香港基准股指。

 

甘天称，上个月特朗普发布了一份重要的针对中国的外交政策和国防报告，冲突达到了另一个层次。“这份长达16页的报告承认的关键是，它宣称过去20年的对华政策是失败的。”他说，“未来，它将限制中国的增长。”

 

甘天表示，尽管如此，中国市场仍有可能经受住波及金融领域的全面危机。他说，外国投资者在中国持有的包括股票、债券和房地产在内的资产太少，如果他们退出，将不会产生任何实质性影响。

 

根据中国人民银行的最新数据，截至今年3月，外国投资者持有总计5950亿美元的中国债券和股票，占中国整体债券市场的2.2%，股票市场的3.3%。

 

他说，香港将成为焦点，因为美国考虑制裁并改变香港的特殊贸易地位，以应对北京颁布的新《国安法》，香港的联系汇率制将面临压力。

 

甘天预测基准恒生指数在美国总统大选前将在22000到24500点之间波动，而目前的水平是25049。他正在建立针对基准股指的空头头寸，但如果股指跌破较低区间，他会考虑买入股票。

 

*一项资产*

 

他还在做空香港的其他行业，包括物业管理、教育和大型电子商务运营商。

 

他表示，中国股市因应对疫情而注入的流动性而上涨，但随着中国央行收紧政策、以更有针对性的方式帮助小企业，它们现在可能面临回调。

 

他表示，虽然香港市场面临相当大的政治风险，但随着越来越多的中国科技巨头考虑上市——担心它们将被迫在纽约退市，香港可能会受益。

 

本月，港交所出现了一股此类二次上市的热潮，网易和京东筹集了数十亿美元资金。

 

“从长期来看，我最看好中国的一项资产，那就是恒生指数。”甘天表示，“这是中国的未来。”