2020年的黄金热为ETF带来了意外之财

在19世纪的加州淘金热中，马克·吐温(Mark Twain)认为，最可靠的致富之道是“从事镐和铲的生意”。

 

 

如果说2020年的黄金热有类似的东西的话，那就是交易所交易基金（ETF）业务。

 

实物黄金和白银支持的交易所交易基金(ETF)今年累积了逾500亿美元的金条。如今，ETF持有的黄金比除美联储以外的所有央行都多。

 

这为交易所交易基金（ETF）带来了意外之财，也为所有参与服务这些巨大闪亮金属业务的人带来了福音。这包括通过银行和证券公司向投资者提供资金的金融公司，这些银行和证券公司负责在伦敦街道下储存价值数千亿美元的黄金和白银。

 

道富环球顾问公司(State Street Global Advisors)首席黄金策略师乔治·米勒-斯坦利(George Milling-Stanley)表示，“在这种时候，这是一个非常值得投资的行业。”道富环球顾问公司是全球最大的黄金ETF SPDR Gold Shares的营销代理。“在我看来，ETF的需求毫无疑问正在推动金价上涨。”

 

ETF通常按其资产价值的百分比收取费用。随着现货金本月飙升至每盎司2075美元上方的纪录高位，投资者增持黄金仓位，ETF获利也得益于双重提振。

 

根据彭博社的计算，按当前价格和持有量计算，前十大黄金ETF的费用总额约为每年6.1亿美元；而前五大白银ETF的这一数字约为1.1亿美元。今年头8个月，投资者通过ETF买入的白银，超过了全球10大矿商去年的白银产量总和。

 

按目前的持股和价格计算，ETF SPDR Gold Shares每年将收取约3亿美元的费用。这对道富环球(State Street)和世界黄金协会(World Gold Council)来说都是好消息，因为这两家机构都能从这些费用中分得一杯羹。世界黄金协会是矿业支持的组织，帮助创建了这只ETF。

 

这也让少数几家大银行受益——主要是摩根大通和汇丰控股有限公司——它们在一英尺厚的加固门后的地下金库里代表交易所交易基金持有黄金和白银。对他们来说，这是一个利基业务，但随着持股价值飙升，它已经成为一个稳定的盈利来源。

 

ETF SPDR Gold Shares的黄金存放在伦敦汇丰银行的金库里。上一次披露保险费用是在2015年，在最初持有的450万盎司中，保险费用达到每年10个基点，即0.1%，之后为每年6个基点。汇丰拒绝置评。

 

据Coalition Development Ltd.研究主管阿姆里特·沙哈尼(Amrit Shahani)的说法，在银行每年从贵金属获得的11亿至12亿美元收入中，金库通常占约10%。但他表示，今年这一数字“将几乎翻倍”。

 

*跳跃的应变*

 

需求的激增使系统变得紧张。

 

ETF SPDR Gold Shares的季度报告显示，从4月份开始，它持有的一些黄金不是在汇丰银行的金库里，而是在英国央行，英国央行的黄金储备仅次于美联储。

 

据知情人士透露，由于冠状病毒大流行期间的社交距离措施，黄金的流动速度有所放缓，英国央行方面无法足够快地将黄金运送到汇丰自己的伦敦金库，以满足交易所交易基金（ETF）的需求。

 

ETF创纪录的白银购买速度引发了其他令人头痛的问题。它比黄金体积更大，价值更低，占据了金库的大量空间。

 

摩根大通是最大的白银交易所交易基金iShares白银信托(SLV)的托管人。长期以来，该基金的招股说明书包括一份说明，解释如果其持有量增加到5亿盎司以上，它将寻求一个额外的托管人。但在7月份，随着SLV的持有量飙升至该水平之上，该条款被悄悄地取消了。

 

摩根大通与伦敦的其他保险库提供商达成了几笔交易，目前正代表交易所交易基金与马尔卡-阿米特(Malca-Amit)一起储存白银。根据交易所交易基金的每日保险库名单，马尔卡-阿米特在希思罗机场附近有一个保险库，还有两个由布林克公司(Brink's Co)所有的保险库。

 

iShares的母公司贝莱德(BlackRock Inc.)的发言人拒绝置评。

 

不过，银行家和物流提供商表示，继上次黄金牛市期间的扩张之后，伦敦仍有保险库空间。据道富环球顾问公司(State Street Global Advisors)的米尔-斯坦利(Miller - Stanley)的说法，这包括汇丰银行(HSBC)的金库。

 

他表示，“ETF SPDR Gold Shares是汇丰金库的一角。”尽管这只黄金ETF出现了大幅增长。“金库是巨大的，这是毫无疑问的。金库里还有空间。”