石油市场仍远未恢复“正常”

对新冠肺炎疫情在世界部分地区卷土重来以及基金抛售石油期货引发的石油需求担忧，逆转了最近的油价上涨势头。OPEC+达成一项关于未来产量的协议提供了帮助。

 

 

美国所有50个州的新冠肺炎感染病例都在上升，一些欧洲国家的新病例也出现了跃升，尤其是英国和法国。根据最新的报告，在英国，最新的一波正在消退，但乐观情绪缺乏，因为目前还不清楚这股热潮消退的原因。

 

与此同时，沙特和阿联酋就产量基线达成了协议，因此OPEC+正在推进向市场释放更多石油的计划，这给油价带来压力。

 

上周，路透社(Reuters)的约翰·坎普(John Kemp)在其每周专栏中报道，对冲基金和其他做市商以10年来最快的速度出售石油和燃料期货。总销售量相当于1.72亿桶原油。售出最多的合同是西德克萨斯中质原油（WTI），售出7400万桶，其次是布伦特原油，售出5100万桶。

 

但除了OPEC+和新冠肺炎感染，还有另一个原因让石油交易员担心油价的近期前景。中国正瞄准独立炼油厂，目的是遏制它们的产量，这导致了供应过剩。

 

今年早些时候，政府要求国有石油巨头停止与独立石油公司(通常被称为茶壶)交易原油进口配额，随后又将2021年第二批茶壶原油进口配额削减了35%。中国政府还在调查独立炼油企业是否违反环境法和逃税。

 

路透社(Reuters)本月早些时候援引Rystad Energy、Energy Aspects和independent Commodity Intelligence Services的分析师的话报道称，对独立炼油商的打击，加上油价上涨，可能会使中国的石油进口降至20年来的最低水平。不过，目前进口仍在以接近纪录的速度增长。

 

路透社本周援引Stone X分析师凯文·所罗门(Kevin Solomon)的话说：“在OPEC+主导的供应短缺和疫苗接种率低的地区新冠病毒德尔塔变异的威胁之间，能源领域似乎存在一场斗争。”

 

所罗门还表示：“疫苗接种的缓慢普及将继续限制这些地区石油需求的一些上行空间，未来几个月的复苏将会断断续续。”

 

事实上，石油尚未走出困境。法国兴业银行表示：“我们认为，就之前记录的价值而言，今年年底我们可能会回到‘正常’的一年，但整个石油市场仍远未恢复正常。GDP增长增加了石油和产品需求，但航空燃油需求仍将是一个问题，尽管这一需求正显示出正常化的迹象。”

 

然而值得注意的是，尽管在OPEC+宣布新协议的第二天，布伦特和WTI都出现了暴跌，但两者都恢复得相当快，这表明，尽管美国和欧洲部分地区等关键市场的新冠肺炎病例数量不断上升，但至少存在一些需求弹性的看法。

 

例如，在美国，航空旅行激增，导致飞机燃料短缺，加上供应限制和劳动力短缺。在中国，炼油厂的开工率上个月创下历史新高，达到1480万桶/日，支撑了目前的价格水平。

 

总而言之，现在的石油形势比一个月前更加复杂。在疫苗接种不均衡、反对接种疫苗和新冠病毒感染的情况下，人们猜测是否会变得更加复杂，甚至不考虑伊朗在国际石油市场上的潜在回归等因素。目前，国际石油市场的价格必须考虑到这些因素。