中国的政策设计现在考虑到了社会因素 而不仅仅是财政和经济因素

根据一家亚洲主要银行的股票策略师的说法，中国对私立教育的打击表明，当北京意识到社会经济问题时，它愿意采取强有力的行动——而不管投资者想要什么。

 

 

星展银行(DBS)的丹尼斯·兰(Dennis Lam)在上周四的网络研讨会上表示：“政府准备尽一切努力纠正人们认为的社会、经济问题。”他指出了中国新政策的速度、效率和力度。

 

“股市波动根本不是考虑因素。”丹尼斯·兰说。

 

他表示，对于面临高监管风险的行业，包括教育、电子商务、互联网和医疗保健，投资者基本上做最坏的打算是谨慎的。

 

但他承认，中国证券监管机构上周三在与主要投资银行的会议上试图缓解市场担忧。一位知情人士告诉CNBC，监管机构没有发表公开声明，但表示中国政府将继续允许中国企业在美国上市。

 

随后，香港恒生指数上周四上涨3%，中国科技股和教育类股的交易周波动较大，其中包括两只在美国上市的股票。该指数上周五再次下跌，周跌幅为5%。

 

*北京的心态*

 

据星展银行首席中国经济师梁兆基称，中国政府的心态发生了“根本性转变”。

 

他称，对私立教育的打击表明，中国的政策设计现在考虑到了社会因素，而不仅仅是财政和经济因素。他解释说政府正努力解决高教育成本问题，这让中国夫妇不愿多生孩子。

 

梁兆基补充道，北京“愿意咬紧牙关……为长期的社会经济目标服务”，即使是以牺牲股市价格为代价。

 

瑞银(UBS)全球金融市场部中国主管房东明表示，中国政府的基本意图是务实和注重发展。

 

但当涉及到国家安全、垄断行为或不利于“社会价值”的商业领域时，投资者将需要小心，他在上周五接受CNBC采访时说。

 

星展银行的丹尼斯·兰表示，包括数据安全和社会公平在内的问题将继续得到认真对待。

 

*投资建议*

 

房东明补充说，展望未来，继续投资中国市场非常重要。

 

他表示：“这实际上反映了市场变得更热，以及全球整体流动性有多容易。”但他表示，在政策仍不确定的情况下，投资者也需要对冲风险。

 

丹尼斯·兰表示，中国证券监管机构的澄清有助于排除最坏的情况，但并没有完全消除市场担忧。他表示，就目前而言，与监管风险无关的传统经济类股是一个更安全的选择，尤其是在股价下跌之后。然而，丹尼斯·兰认为，新经济股票仍然提供了良好的风险回报。

 

“估值更有说服力，基本面没有受到影响。”他说。