摩根大通称：不到1%的GDP增长“足以满足信贷需求”
摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)对明年美国经济增长的预期并不高，但这可能足以让美国投资级债券的息差(已经接近四个月的水平)进一步收窄，并使回报率在2024年底达到五年来的最高水平。
根据一份报告，该银行预计明年美国国内生产总值(GDP)将“缓慢但积极”地增长0.7%。美联储还预计，联邦基金利率将在今年下半年下调100个基点。与此同时，该银行表示，美国蓝筹股债券的总回报率将在2024年底达到12.4%。
以埃里克·贝斯坦(Eric Beinstein)为首的策略师们写道:“这种增长水平足以让信贷放心。较低的政策利率和收益率曲线对需求起到了强有力的支撑作用，因为它们应该会使这类资产的总回报率达到5年来的最高水平。”
这对一个正努力从连年亏损中复苏的资产类别来说，是一个巨大的信心投票。在美联储最新一轮加息周期中，投资者不止一次蒙受损失，他们押注于市场变化，但结果却是开局不利。
根据彭博汇编的数据，目前美国蓝筹股债券今年的平均回报率为2.65%，而垃圾债券的回报率约为8%。
与此同时，摩根大通估计，美国高等级债券的息差可能会从目前水平再收紧6个基点，至2024年底达到125个基点。美国高收益债券的息差预计将在明年扩大，导致这两个市场之间的“减压”。
据该行预测，新的高等级债券发行总额预计将与去年同期“持平”，为1.2万亿美元，净供应量(扣除再融资后出售的债券数量)可能下降24%，至4040亿美元。今年到目前为止，美国投资级债券市场已发行了约1.14万亿美元。
