亿万富翁投资者雷·达里奥不认为美国股市处于“全面泡沫”中
桥水公司（Bridgewater）创始人雷·达里奥（Ray Dalio）说，他不认为股市像泡沫。
这位传奇的对冲基金投资者在一份新报告中表示，尽管最近市场出现了乐观情绪和反弹，但目前的形势并不完全符合他对泡沫构成的标准。他寻找的因素包括相对于价值的高价格，不可持续增长的迹象，天真买家涌入和投机，以及很大一部分购买是由债务融资的。
达里奥写道:“当我用这些标准来看待美国股市时，它——甚至是一些涨幅最大、受到媒体关注的部分——看起来并没有太多泡沫。”
标准普尔500指数在2024年创下了一系列纪录，今年迄今累计涨幅超过8%。
“壮丽七股”——苹果、亚马逊、特斯拉、英伟达、微软、Alphabet和Meta——仍然是人们关注的焦点，尽管华尔街的一些专业人士认为，该团体应该分拆，尤其是在今年特斯拉股价暴跌、苹果股价下跌的情况下。
达里奥承认，这批股票推动了整个市场的上涨，自2023年1月以来，该集团的市值增长了80%以上。
“据测量，壮丽七股有点泡沫，但不是完全的泡沫。”达里奥坚持认为，“考虑到当前和预期收益，估值略高，市场情绪看涨，但看起来并不过分乐观，我们没有看到杠杆过高，也没有看到大量新买家和天真买家涌入。”
就他的观点而言，美国银行(Bank of America)最近对基金经理的调查显示，投资者两年来从未如此乐观过。嘉信理财(Charles Schwab)的一份客户情绪报告对2024年第一季度也表现出了类似的热情。
然而，下行风险依然存在。
“话虽如此，如果生成式人工智能没有达到预期的影响，人们仍然可以想象这些股票会出现重大调整。”达里奥说。
无论如何，历史趋势可能会证实达里奥的评估，即股市并未处于泡沫区域。
DataTrek Research的联合创始人尼古拉斯·科拉斯（Nicholas Colas）和杰西卡·拉贝（Jessica Rabe）在上周的一份报告中指出，标准普尔500指数三年以来的价格回报率为31%，这远远低于泡沫在崩盘前形成的典型回报率。
“我们目前远未接近那个水平，这表明投资者信心尚未达到不健康的极限。”这两位研究人员表示，“这并不能保证股市会进一步上涨，但我们可以放心地把‘泡沫风险’从股市担忧的名单上去掉。”
