亚洲央行对货币干预持谨慎态度
亚洲一些最大的新兴经济体央行似乎正在减少对外汇市场的干预。
印度和马来西亚的央行已经减少了一些用来削弱本国货币的衍生品头寸的规模。最近几周，中国台湾允许其货币兑美元大幅升值，并暗示如果这些走势是“有序的”，它将对更多的升值感到满意。韩国庞大的国家养老基金结束了对韩元长达5个月的支持。
这些变动的一个主要原因是市场格局发生了简单的变化：美元今年已经下跌超过7%，缓解了新兴市场货币的压力。但策略师和投资者也指出了美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）强烈反对的风险，因为越来越多的人猜测，在一系列正在进行的高风险贸易谈判中，汇率政策将被提上日程。
GAMA资产管理公司（GAMA Asset Management SA）驻日内瓦的投资组合经理拉杰夫·德梅洛（Rajeev De Mello）表示：“被美国贴上汇率操纵国标签的威胁，尤其是在关税谈判期间，将对各国进一步大举干预当地市场起到威慑作用。”
亚洲各国央行捍卫本币的方式发生转变，突显出自特朗普当选以来全球市场发生的巨大变化。特朗普断断续续的关税威胁扰乱了资产价格，并对美元在全球贸易体系中的地位提出了一度难以想象的问题。
上个月，韩国证实与美国举行了货币谈判，在特朗普希望美元贬值的言论中，韩元走高。但白宫首席经济学家斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）否认了美国政府正在进行秘密交易以压低美元的说法，他表示，美国将继续奉行强势美元政策。
今年美元兑主要货币大幅下挫，兑欧元和瑞士法郎跌幅约为10%。
交易员们现在正试图弄清楚，在一段时间的干预减少后，哪种货币的收益最大。加拿大皇家银行全球资产管理公司（RBC Global Asset Management）负责新兴市场BlueBay固定收益业务的投资组合经理高塔姆·卡拉尼（Gautam Kalani）表示，韩元和马来西亚林吉特是两个明显的候选货币，因为这两个国家都有巨额贸易顺差。他说，减少干预将加速这些货币的升值。
新台币也受到策略师们的热烈关注。尽管中国台湾仍有可能采取干预措施来控制波动，但多数市场参与者认为，在触及多年高点后，台湾央行将允许台币进一步升值。
这意味着，在台币兑美元已经普遍上涨的基础上，还有进一步走强的空间：今年以来，台币兑美元已飙升10%，成为该地区表现最好的货币。韩元上涨约6%，马来西亚林吉特上涨逾4%。
亚洲各国并不是一致放弃干预。在中东紧张局势打击新兴市场货币后，印尼央行周一出手干预，印尼盾跌至一个月低点。菲律宾央行发出了复杂的信息，称干预是徒劳的，但也表示，如果比索目前的跌势继续下去，它可能不得不“更认真地”干预汇市。
但对于亚洲一些最具干预主义色彩的新兴国家央行来说，他们的考量似乎已经转向了不那么亲力亲为的方式。
在6月份发布的最新外汇报告中，美国财政部没有将任何国家列为汇率操纵国。然而，该机构表示，中国、日本、韩国、中国台湾、新加坡和越南都达到了三项标准中的两项。
