随着人工智能引发进口激增 经济学家重新评估对中国经济的预测
经济学家大幅上调中国进口增长预期，预计2021年以来，进口增速将首次超越出口，令贸易顺差难以较去年历史高位大幅扩张。
彭博本月调查17位经济学家的预估中值显示：随着中国企业大举采购人工智能所需高端芯片，2026年中国进口增速将升至五年新高、达到5%，涨幅较3月预测翻倍，终结连续四年的进口停滞与下滑态势。
出口增速预期同样上修，从3.6%上调至4.9%。中国全年货物贸易顺差将略超1.2万亿美元，在连续两年大幅走高后，仅微弱高于2025年水平。
疫情后中国商品大量出口海外，引发多国抵制。对此，中国政府承诺扩大市场进口开放，并出台配套政策，例如取消太阳能电池等出口产品的退税补贴。而在国内消费疲软的背景下，人工智能高端技术进口需求，成为拉动进口走强的核心动力。
瑞穗证券（Mizuho Securities）资深中国经济学家周雪表示：“官方已经意识到，超高贸易顺差不具备长期可持续性。”
她预测，受政策调整推动，今年中国进口增速可达7.5%，但海外出口仍将是经济核心增长引擎。“目前国内内需尚未出现明确复苏迹象。”
即便伊朗战事引发数十年最严重的全球能源断裂，中国外贸依旧保持强劲韧性，经济学家因此紧急修正各项中国经济预判。
2026年一季度，中国进口同比大增23%，出口增长15%。虽然工业生产与投资稳步回暖，但消费持续低迷，经济结构失衡问题凸显。国际货币基金组织（IMF）指出，这种结构性失衡正在加剧全球贸易失衡。
3月进口超预期暴涨，主要源于全球人工智能投资热潮，带动高端芯片、先进生产设备需求激增。
芯片价格上涨进一步放大进口金额。宏观研究机构Pantheon Macroeconomics测算：中国集成电路进口额上月同比飙升54%，贡献整体进口增量近三分之一，而进口量仅增长14%。
今年全球人工智能投入规模预计高达2.5万亿美元，过去一年，AI消费热潮已成为亚洲贸易的关键驱动力。
渣打银行（Standard Chartered Plc）经济学家研究显示：中国虽已成为全球最大AI商品出口国，但部分核心尖端技术仍依赖进口，高端芯片尤为突出。中国AI进口主要依赖中国台湾与韩国，两地近数月对华出口均大幅飙升。
除人工智能外，多重因素共同提振进口：过去一年人民币兑美元升值近7%，提升企业与居民购买力；全球金属价格上涨，推高铜、铝等大宗商品进口货值。
目前国际油价走高尚未明显拖累中国进口，3月原油采购量仅小幅回落。但霍尔木兹海峡航运受阻，或将在未来几个月压制进口规模。Pantheon Macroeconomics预测，4月油气进口货值或将环比分别下滑14%、18%。
出口预期向好，则得益于伊朗战争为中国带来的间接利好。全球清洁能源需求暴涨，助力国产车企等中国制造进一步抢占海外市场；相较于其他亚洲国家，中国产业链抗压能力更强，更能抵御能源冲击。
马来亚银行证券（Maybank Securities）经济学家艾丽卡·泰（Erica Tay）表示：“面对伊朗战争带来的供应链冲击，中国经济韧性远超多数亚洲国家。全球电动车、光伏需求持续上行，而中国在两大赛道占据绝对优势，持续利好出口。”
一季度进口走强，导致中国货物贸易顺差同比收窄2.5%。净出口对经济增长的拉动作用腰斩，投资对经济的贡献占比飙升至三分之一以上。
工业生产保持稳健，国内或将暂缓出台新一轮刺激政策。彭博调研显示，经济学家普遍预判：央行将在三季度降息，较上月预测的二季度延后。
6月底前仍有望下调存款准备金率，降幅预计收窄至25个基点，仅为此前预期的一半。
