调查显示：伊朗冲突短暂压制金价 黄金涨势仍将重启

路透社周一公布的调查显示，分析师普遍上调全年金价预期。各国央行持续大举购金、全球经济不确定性加剧，有望抵消中东冲突引发的通胀飙升与鹰派政策预期带来的利空风险。

 

调查认为，一旦地缘紧张局势缓和，黄金整体上涨行情将再度重启。

 

本次调查在过去三周内访问了31名分析师与交易员，2026年黄金均价预测中值上调至每金衡盎司4916美元，创路透2012年开展该项调查以来最高年度预期。三个月前，市场预期仅为4746.50美元。

 

而在一年前的同类调查中，2026年金价平均预测值仅为3000美元。

 

今年1月底，黄金一路狂飙、接连刷新纪录，金价最高触及每盎司5595美元。但自2月末美国与以色列对伊朗发动打击后，投资者大举回笼流动性，金价自此回落约11%。

 

StoneX分析师罗娜·奥康奈尔表示：“若战事和平落幕，黄金大概率迎来修复性反弹，叠加多重底层利好支撑，金价具备企稳基础。但5500美元前期高点估值过高，即便反弹，该位置仍存在明显压力。”

 

当前，市场预期各国央行将以鹰派货币政策应对能源涨价，黄金对抗通胀的传统属性正受到挑战。高利率环境通常会压制无息资产黄金的表现。

 

瑞士宝盛（Julius Baer）分析师卡斯滕·门克指出：“本次冲突带来的影响难以长久持续，我们判断，这场战争不会对全球经济增长造成实质性、长期性冲击。”

 

他补充称：“一旦市场重新定价、预期美联储加大货币宽松力度，黄金投资需求将再度回暖。”

 

*央行购金热潮、美​联储隐患凸显*

 

分析师认为，支撑金价的核心逻辑仍将延续，包括各国央行强劲购金需求、美联储独立性隐忧、美国债务高企、货币贬值压力等，2026年，多重因素将持续为黄金这一避险资产托底。

 

独立分析师罗斯·诺曼表示：“各国央行增持黄金的意愿空前强烈，中东乱局进一步加剧了全球对美元资产的避险担忧。整体来看，黄金长期向好，但上涨节奏或将更趋平缓。”

 

*分析师下调白银年度预期*

 

白银方面，分析师预计2026年白银均价为每盎司78美元，低于三个月前79.50美元的预测值。

 

白银同时受投资资金与工业需求双重影响，2025年涨幅高达147%、创下历史纪录，并在1月29日冲高至121.64美元的历史极值，随后大幅回落，目前交投于75美元附近。

 

StoneX分析师奥康奈尔分析：“若战事结束，白银或再度冲击100美元关口，但反弹大概率短暂。尽管2026年光伏需求放缓，但白银长期处于结构性工业短缺状态，80美元或将成为合理、可持续的阶段性高点。”