美联储在降息方面的沉默迫使市场重新考虑前景
美联储不顾持续不断的政治压力，决定避免发出即将降息的信号，突显出其普遍的谨慎态度，并迫使投资者降低了对下次政策会议放松政策的预期。
本周三，美国联邦公开市场委员会（FOMC）在维持利率不变的决定上存在分歧，几乎没有迹象表明何时可能下调借贷成本。这也引起了两位美联储理事的反对，这两位理事都是唐纳德·特朗普总统任命的，他们同意特朗普的观点，即货币政策过于紧缩。
美联储控制的隔夜政策利率保持在4.25%-4.50%的区间。上一次降息是在去年12月，为了对抗通胀，美联储从2022年3月到2023年7月上调了利率。
由于缺乏明确的信号表明美联储将尽快在9月的下次会议上降息，美国国债收益率和美元在尾盘交易中被提振，股市走低。
“我认为美联储已经排除了降息的可能性。”Carson Group全球宏观策略师索努·瓦格塞（Sonu Varghese）表示。
“他们将等待更多数据，但更多数据意味着更多时间，而更多时间意味着利率在未来几个月仍将保持限制性。” 瓦格塞表示。
芝加哥商品交易所集团（CME Group）的FedWatch Tool数据显示，联邦基金期货交易员预计9月前降息的可能性为46%，低于一天前的约65%。他们不再像最近几天那样，预计年底前会有两次整整25个基点的降息。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）小心翼翼地保留了他在货币政策上的选择权。他在新闻发布会上表示：“我们还没有就9月份做出决定。”他还指出，在9月中旬美联储下次会议之前，仍有时间考虑各种各样的数据。
“有可能（鲍威尔）会鸽派暗示，9月降息是基本情况，除非数据与此相符，否则不会降息。”野村证券（Nomura）发达市场首席经济学家戴维·赛夫（David Seif）表示。
“我得说，他根本没有这么做。”
债券收益率周三攀升，鲍威尔重申，尽管利率仍然“适度限制”，但经济正显示出弹性。鲍威尔发表上述言论后，指标10年期和两年期美国国债收益率均上升约两个基点。
TCW全球利率联席主管杰米·巴顿（Jamie Patton）表示，投资者的仓位可能放大了债券市场的反应。
“我认为市场有点过于超前，认为我们已经有足够的数据证明9月降息是合理的。” 巴顿表示。由于预期美联储即将降息，他仍看好短期国债。
鲍威尔一直受到来自白宫的巨大压力，要求他降低利率，总统特朗普经常指责他在降低借贷成本方面行动太慢。
投资者表示，鲍威尔不愿就美联储可能开始降息的时间给出指引，这将让投资者再分析两个月的通胀和就业数据，以判断政策放松的时机，并在短期内给小盘股带来一些压力。
在鲍威尔发表讲话的前一天，罗素2000小盘股指数的表现一直好于标准普尔500指数，但该指数收盘下跌0.47%，而大盘股指数下跌0.12%。
对于今年以来承受巨大抛售压力的美元来说，美联储相对强硬的言论提供了一些支撑，推动美元兑一篮子货币升至两个月高位。美元指数收盘上涨1%，今年以来累计下跌约8%。
美银全球研究（BofA Global Research）策略师在一份报告中称，“我们仍预计美元中期将走弱，但短期内风险状况更多是双向的。”
美国加息有助于增强美元相对于其他发达市场货币的吸引力。
“美联储的耐心和美国经济的强劲表现，在一定程度上阻止了美元的贬值。”摩根士丹利投资管理公司（Morgan Stanley Investment Management）广泛市场固定收益主管维沙尔·坎杜贾（Vishal Khanduja）表示。
不过，坎杜贾警告称，不要过度解读市场对美联储会议的反应。
“总的来说，我认为他们根本没有改变立场。”他说。
坎杜贾预计到明年年底将有三到五次降息，不过他认为接下来的两次通胀数据发布也很重要。
“他们仍然会观望，仍然非常确信，在接下来的两次数据中，通货膨胀率将会略微上升。”他说，“但他们仍然非常确信，这将是一次性的上升。”
